柏楚电子半年净利增23%焊接精密业务加速放量

2026-08-19 06:24:27

　　一份研报观点认为，公司管材解决方案营收同比增长18.33%，其他业务营收大增64.75%，主要得益于持续开拓下游市场和优化产品方案。研报指出，尽管毛利率因切割头软件捆绑折扣及低毛利硬件占比提升下滑至73.93%，但综合费用率下降5.5个百分点至14.63%，其中财务费用率大幅降低带动净利率提升至62.03%。

　　研报认为，公司研发投入持续加码，剔除股份支付后研发费用同比增长21.25%。在金属成型领域推出激光火焰复合切割解决方案，在智能机器人领域优化焊接工艺并推出移动式焊接机器人，在精密微加工领域布局固态电池激光开槽和钙钛矿激光划线系统。这些新技术加速孵化落地，有望打开重工、电池等新市场。

　　研报指出，激光切割主业保持稳健增长的同时，焊接及精密新业务正快速推进，将成为未来重要业绩增量。研报预计2026-2028年归母净利润分别为13.66亿、17亿和21.4亿华体会体育元，对应PE估值逐步回落至32倍、26倍和20倍。公司技术平台持续强化，下游应用拓展成效显现，长期增长动力值得关注。